美式看涨期权一定会提前行权(为什么提前执行美式看涨期权不明智)
股票资讯
2024-10-02 01:13:44
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为什么美式看涨期权不提前行使？
1、时间价值由于货币具有时间价值，所以看涨期权的下限为S-X。提前执行会导致投资者只能获得S-X的底价而损失时间溢价。
2、股价被高估当投资者认为当前股价被高估时，不应行使期权并提前出售股票。出售资产可以获得更高的价值。
3、理论上，不提前行权是美式看涨期权（无股息）的最佳选择。根据理论推论，没有理由提前锻炼。
4、存在套利机会。投资者可以通过买入看跌期权、卖空股票和看涨期权来获取套利利润。
5、美式看涨期权和看跌期权之间的权衡美式看跌期权的提前执行是货币时间价值和看跌期权保险价值之间的权衡。美式期权为股票提供保险，以便股票以执行价格X 出售。
6、股利分配和提前行权美式看涨期权一般不会在没有股利的情况下提前行权，因为提前执行对于投资者来说并不划算。
7、标的资产的价格只有当标的资产的价格足够大时，提前执行美式看涨期权才是合理的选择。
8、自由前沿法利用自由前沿法分解美式看涨期权，可以证明提前行使不分红的美式看涨期权并不是最优策略。
9. HULL的观点HULL认为美式看涨期权一般不会提前执行的前提是不支付股息，并提出了可能的原因。
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