组合的久期怎么算(债券的久期怎么算)
股票资讯
2024-10-22 03:08:16
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如何计算持续时间
久期是衡量债券价格波动性的指标，反映了债券价格对利率变化的敏感性。计算时长的方法有很多种，我们可以一一列举
1. 平均期限
平均久期是最简单的久期计算方法，也称为麦考利久期。该方法采用债券偿还期的加权平均数，权重占相应期间现金流量的百分比。计算如下：
持续时间=t P
t代表期限，Pt代表t期限下的债券本金，r代表债券收益率，P代表债券的市场价格。值得注意的是，久期是根据债券的半年期计算的。
例如，如果债券的到期日为2 年零6 个月，则久期计算如下：
持续时间=2 0.5 + 3 0.5 + 3.5 P
2. 单个债券久期的计算
对于个人债券，久期计算如下：
持续时间=t *
Dmac代表麦考利久期，PV(Ct)代表在t时刻能够收到的现金流现值，计算时使用的贴现率是市场上具有相同风险的债券的到期收益率。
3. 锁定式久期的计算
锁定久期是衡量可调整债券（例如浮动利率债券）价格波动性的指标。它是根据债券价格对利率变化的敏感性进行调整后的久期。
锁定时间的计算公式为：
锁定时长=时长+调整时长
调整久期是通过模拟利率变化的假设得出的。
4. 投资组合久期的计算
由多只债券组成的投资组合，可以采用加权平均的方式计算久期。
投资组合久期的计算公式为：
投资组合久期=(Wi Di)
Wi 代表投资组合中第i 个债券的权重，Di 代表第i 个债券的久期。
5. 利差久期
利差久期是衡量不同资产类别相对于基准资产（例如国债）的价格波动性的指标。
计算利差久期的方法是调整特定类别资产相对于基准资产的利差。当利差变化100个基点时，利差持续时间可以用来估计价格的敏感性。
从上面的介绍我们可以看出，久期的计算需要考虑现金流现值、到期时间、债券市场价格等因素。久期是一个重要指标，可以帮助投资者评估债券的风险和收益，对投资决策起到指导作用。
